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中国央行会否再度干预人民币汇率?

12-27 新闻动态

近月以来,中国央行[微博](PBOC)已经大幅减少直接的市场干预,这从交易员的感受和央行口径外汇占款数据中都得到一致体现。但随着第三季度外贸超预期走强,资金流入再度升温中国央行,央行是否还能保持淡定而不入场干预,成为市场关注焦点。

多位交易人士反映,中资大行在即期和掉期市场上大举购汇,或许与其接到央行致电有关,这意味着前期快速升值可能让央行不安,有必要控制一下升值步伐。

但无论是从盘面特征、近期外汇占款数据、本币短期利率水平来看,目前都没有证据显示央行对即期市场进行了常规数量型干预,即买入美元并卖出人民币

而就窗口指导的可能性,市场分析人士称,就算在国外成熟外汇市场,央行对汇市进行窗口指导也是常见情况。

交易员也表示,央行致电银行交易室并非新闻,平时也会不时致电关心交易情况,但一般不会对银行的交易方向和交易量直接做出指引。

但也有分析人士指出,从即期市场和掉期市场长端同时出现大额购汇盘来看,很像是银行对远期大额购汇平盘时的操作,即在掉期市场上采用一个近端卖出/远端买入美元的交易,同时在即期市场买入相应头寸。

银行人士解释,从资产负债表上看,由于远期交易属于表外业务,对于交易主体而言远期购汇头寸并不会入表;同时由于掉期短端头寸恰好被即期平掉,也不会在表内留下痕迹。

另一股份行交易员说,“比如说如果是央行做了远期购汇,如果履约之前头寸没有被平掉或者展期,那只有在履约时会表现为当期外汇占款科目突然变大。”而这可能会导致届时外汇占款数据和银行结售汇数据产生明显的冲突。

人民币汇率上周扭转7月下旬以来一路高歌猛进的走势中国央行,不过让人印象深刻的不止是人民币的涨跌自如,市场情绪的多空切换也比以往更加洒脱。

上周人民币兑美元即期汇率跌幅一度深达250点,使7月下旬以来近1.2%的涨幅回吐0.4个百分点。业内专家称,人民币汇率V字型走势的背后,是盘面上净结汇到净购汇的迅速切换。

据彭博汇总的数据,金融机构对于美元/人民币即期汇率年底的预估中值为6.14,去年底收报6.0539。

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